智通财经APP获悉，天风证券发布洽商阐述称，内需刺激+家具周期共振，重心看好消耗电子产业链。看好苹果AI家具改动周期过火在华供应链。苹果于WWDC 2024发布Apple Intelligence，界说苹果AI。中国产业链在苹果供应链中具联系键地位，看好苹果AI加快入华过火在华投资。

终局发扬：苹果手机 24Q3 出货量增长安稳，增速比拟 24Q2 有所放缓，安卓出货量增速有所放缓，受基数效应和本年部分品牌高端旗舰机型较昨年推出节拍有所推迟影响；2024Q3PC 出货量为 66.4 百万台，yoy+1.3%，比拟于Q2 季度 yoy+1.2%增速握平，PC 商场不绝逐渐复苏趋势。

补贴计谋：江苏省发布数码家具补贴行为，商场反应积极，握续看好后续计谋发力带动消耗电子需求开释

半导体：以计谋为导向看好半导体，包涵诡计板块复苏弹性、并购重组

诡计：民众半导体销售额已一语气6个月环比成长，至8月已零散前期高点(21年12月)。包涵周期复苏带来诡计门径盈利弹性及AI趋势。AI边终局哄骗握续落地，包含手机、笔电、可穿着等有望迎来大限制升级。SOC算作中枢芯片算作中枢芯片，有望重心收益。

并购：科技行业收并购趋于活跃，包涵国九条后收并购带来的投资契机。2024岁首于今A股三大走动所ipo隔绝数目大增，“国九条”和“科八条”发布以来，并购重组计谋环境握续优化，半导体“硬科技”板块公司或握续受益。

缔造材料：咱们判断半导体国产替代有望握续加快，半导体缔造材料板块投资契机值得爱重。潜在的外洋政事不褂讪性瞻望升迁商场对缔造材料国产化的包涵度。国内对科技产业的刺激计谋有望对板块加快国产替代变成有用带动。

AI：看好AI算力投资，GB200使用铜缆线背板互联带动高速铜一语气期间发展

云成本开支：生成式AI的强力激动下，民众云工作支拨已一语气第四个季度同比增长。24Q3民众企业在云基础步伐工作上的支拨为 840 亿好意思元，环比+23%。AWS全面推出由Trainium2芯片运行的Amazon EC2 Trn2实例，比拟刻下基于GPU的EC2实例，性价比越过30%~40%，看好AI ASIC商场份额升迁。

铜缆：英伟达GB200罗致NVLink全互联期间，铜缆决策或成为改日趋势，看好机柜系统集成决策渗入率升迁，背板侧112/224/448G互联铜一语气或将成为主流决策。

周期品：包涵周期品加价弹性

面板：供给神气明确重复国补计谋，包涵25H1加价机遇及龙头公司OLED业务改善、收并购后的事迹弹性。

被迫元件：看好被迫元件景气度复苏及AI增量需求拉动，AI PC及AI工作器带动高容MLCC用量升迁。

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